Introdução: A Caixa Seguridade apresentou um lucro líquido gerencial de R$ 1 bilhão no primeiro trimestre de 2025, o maior registrado para este período. Apesar desse resultado expressivo e do anúncio de distribuição de dividendos significativos, alguns indicadores ficaram abaixo das expectativas, o que causou desapontamento entre investidores.
Desempenho financeiro e reação do mercado
Embora o lucro tenha sido robusto, as ações da Caixa Seguridade apresentaram queda, refletindo a percepção negativa do mercado. O Ibovespa registrou uma retração nas unidades da empresa, influenciada principalmente pela redução no volume de prêmios dos seguros prestamistas, que diminuiu significativamente, contrariando o crescimento observado em outros segmentos da companhia.
Destaques dos segmentos e desafios
- Segmentos habitacional e residencial: impulsionaram a receita geral, com crescimento de 12,4% e 26,5%, respectivamente, e consolidaram recordes trimestrais.
- Seguro prestamista: sofreu uma queda acentuada de 33,3% em relação ao ano anterior, impactando negativamente os resultados.
- Assistência: área que registrou um aumento expressivo de 52,6%.
- Índice de sinistralidade: subiu para 24,6%, influenciado por ajustes legais e mudanças nos processos internos.
Outros indicadores operacionais
As contribuições para previdência privada cresceram 8,5%, e as reservas aumentaram 12,1%, enquanto a taxa de administração diminuiu para 1,08%, beneficiada pelo maior peso de fundos conservadores. Em capitalização, a Caixa Seguridade atingiu o melhor trimestre da sua história no volume de fundos captados, com crescimento anual de 8,7%. Apesar disso, o custo dos serviços e as despesas operacionais subiram consideravelmente, impactados por comissões, tributos e obrigações sazonais como pagamento de décimo terceiro salário.
Conclusão
Mesmo com um lucro recorde e aumento da receita operacional em 10,5%, alguns resultados não atenderam plenamente às expectativas do mercado, como o desempenho inferior no seguro prestamista e maiores custos operacionais. Embora o retorno sobre o patrimônio líquido tenha recuado em relação ao trimestre anterior, a empresa mantém fundamentos sólidos, refletidos no crescimento de vários segmentos e na continuidade do pagamento de dividendos compatíveis com seu desempenho.
